Boa tarde, senhoras e senhores. Deixe-me começar agradecendo à equipe da E.L.E.C. por me convidar para falar com você hoje. É um prazer juntar- se a você - embora virtualmente - em Chipre. Muitas vezes, olhamos para o mapa da União Europeia e vemos Chipre como o limite da Europa. Mas na realidade de hoje, Chipre não é a borda— é a nossa âncora oriental. A partir daí, você entende melhor do que qualquer outra pessoa que o projeto europeu não é apenas uma coleção de Tratados e regras; é o nosso escudo coletivo num mundo fragmentado. Estamos aqui hoje para discutir a União Económica e Monetária (UEM). E você quer que eu me concentre nas deficiências dele, e na resposta que demos a tais deficiências. Permita-me primeiro dizer que a UEM é, juntamente com o Mercado Único, uma das nossas maiores conquistas. Eles não são perfeitos; muitas vezes falamos sobre a necessidade de completá- los, mas lá estão eles. A UEM está ali para promover a estabilidade econômica através de uma moeda única estável e políticas econômicas coordenadas. O mercado único está ali dando aos cidadãos e empresas da UE um espaço maior do que o nacional para desfrutar da livre circulação de mercadorias, serviços, pessoas e capitais.

EMU, Mercado Único: eles podem soar como termos técnicos, mas eles são o coração do nosso projeto comum. E precisamos deste projeto comum para navegar pelas ameaças geopolíticas que enfrentamos. Num mundo de gigantes, nenhum Estado-Membro europeu - nem o maior nem o mais ágil - pode ficar sozinho. Deixe-me me mover do passado. E se mover de uma pergunta que é particularmente significativa para discutir aqui em Chipre. A UEM foi construída como um navio “ Fair-Weather”. Quando as tempestades da última década atingiram - da Grande Crise Financeira à crise da dívida do Euro, e à pandemia e choques energéticos - as fendas estavam visíveis. Para muitos de vocês na sala, a Grande Crise Financeira não é uma memória distante. Foi um momento decisivo, um verdadeiro teste por fogo para a área do euro, incluindo para Chipre. Foi um período doloroso. Muitas pessoas perderam seus empregos. Os governos foram forçados a tomar decisões difíceis, impopulares, incluindo cortes significativos na despesa pública. Tendo servido meu país como ministro de Finanças na época, esta é uma história que eu conheço bem. Isso reforçou minha crença de que a estabilidade financeira deve sempre vir em primeiro lugar, pois é a base sobre a qual construímos nosso futuro e nossa competitividade. Mas a crise também abriu o caminho para a mudança. Impulsou-nos a construir um futuro diferente, um com salvaguardas mais fortes e mais inteligentes que melhor protejam cada cidadão europeu.

A Europa reconheceu que uma supervisão fragmentada do setor bancário representou uma ameaça existencial para a nossa moeda comum. Especialmente com um setor bancário tão conectado aos soberanos da UE. A crise nos levou a dar um passo transformador, um verdadeiro salto de imaginação ”, lançando a União Bancária. Isso significava harmonizar fundamentalmente o nosso livro de regras e mudar as responsabilidades chave do nível nacional para o europeu, para garantir que nossos bancos são mais resistentes e melhor supervisionados. Através do estabelecimento bem sucedido dos dois primeiros pilares - o Mecanismo Único de Supervisão (MS) e o Mecanismo Único de Resolução (MRS) - começamos a abordar a perigosa ligação entre bancos e soberanos, e a garantir que o custo do fracasso não caia mais nos contribuintes. Como resultado destes passos decisivos – um movimento genuíno para uma integração europeia mais profunda – a UE construiu um dos sistemas bancários mais resistentes do mundo. Hoje, nossos bancos são melhor capitalizados e melhor supervisionados, e mais capazes de suportar choques do que em qualquer momento da história recente. Esta força foi testada. Permitiu ao sistema bancário navegar por desafios recentes como o Covid- 19 pandemia ou absorver o impacto de tensões contínuas.

Também permitiu suportar a crise bancária na primavera 2023, quando as pressões foram sentidas mais agudamente em outras partes do mundo. Os bancos europeus demonstraram sua resiliência quando mais importava. Embora tenhamos feito progressos significativos na redução das ligações entre bancos e contribuintes que foram tão prejudiciais para os cidadãos durante a crise, ainda temos trabalho a fazer. Voltarei a este ponto mais tarde. Esta última década, os responsáveis políticos têm se concentrado na gestão de crises e na estabilidade financeira no que diz respeito ao setor bancário. Era necessário corrigir esses problemas. Mas não foi suficiente. Hoje, devemos ir além da sobredependência com os sistemas bancários tradicionais, que é um dos fatores que limitam o – e talvez distorcendo - distribuição de capital em toda a UEM e Europa de forma mais ampla. A verdadeira estabilidade financeira e a eficiente operação do mercado exigem a consertação dessas desalocações. Uma das formas que planejamos para corrigir esta desalocação é completar o Mercado Único para a Banca e a União dos Mercados de Capital sob a Estratégia mais ampla “Savings and Investments Union”, que é a política crucial do meu mandato como Comissário Europeu. Estamos diante de crescentes necessidades de investimento para manter nossas economias competitivas e fortalecer nossa autonomia estratégica. Isto inclui grandes transições, de mudar para uma economia de rede zero, para aumentar nossas capacidades digitais, para reforçar nossas capacidades de defesa.

Muitos instintivamente olhariam para o gasto público para alcançar tais objetivos. Mas a realidade é que os recursos públicos por si só não serão suficientes para atender à escala dos desafios que se aguardam. É por isso que os mercados de capitais, ao lado de um setor bancário forte, têm um papel central a desempenhar. Quase um ano atrás, a Comissão adotou a estratégia da União de Economia e Investimentos. Ele é projetado para fazer pleno uso do ecossistema de financiamento da Europa – reunindo tanto mercados de capitais como bancos – para ajudar a cumprir nossos objetivos estratégicos. Ele representa o próximo passo na integração europeia, com um objetivo claro, para desbloquear todo o potencial de um mercado financeiro europeu verdadeiramente integrado, capaz de compartilhar e canalizar eficazmente o capital para financiar nossas prioridades. A União de Salvamento e Investimentos tem a visão mais ampla. Ele olha para todo o ecossistema financeiro europeu - mercados de capitais, investidores institucionais, bancos e outros intermediários - e como cada um pode desempenhar um papel mais ativo na oferta das ferramentas e instrumentos que a Europa necessita. Na Europa, as empresas ainda dependem fortemente dos bancos para dois terços do seu financiamento. Os bancos continuam a ser o primeiro ponto de contato para os domicílios e uma pedra angular para apoiar nossas PME. Mas o seu papel deve ir mais longe. Como parte da União de Apartamentos e Investimentos, eles devem agir cada vez mais como gateways, conectando empresas a uma gama mais ampla de opções de financiamento, incluindo ações e dívidas, e permitindo que os economistas invistam, inclusive nas prioridades estratégicas da Europa.

Ao fazê-lo, eles podem desempenhar um papel de liderança no fortalecimento da competitividade da Europa, ao mesmo tempo que continuam a defender os altos padrões de estabilidade financeira que são o fundamento da confiança no nosso sistema. Para apoiar esta reflexão, lançamos uma consulta abrangente sobre a competitividade do setor bancário da UE. Os seus resultados informarão um relatório a ser publicado no final deste ano. Nossa consulta abrange toda a amplitude do setor bancário, desde os quadros prudencial e de supervisão até a gestão de crises, e governança, bem como digitalização, proporcionalidade, acesso ao financiamento e as barreiras que ainda limitam a atividade transfronteiriça. A Europa precisa de um setor bancário que não só proteja a estabilidade, mas que também impulsione ativamente o investimento, a inovação e o crescimento em toda a União. Mas para desbloquear mercados de capitais e potencial de mercado bancário, devemos enfrentar um desafio fundamental: fragmentação. Hoje, as atividades financeiras transfronteiriças na União continuam limitadas por um mosaico de requisitos nacionais divergentes e práticas de supervisão.

As consequências são tangíveis. Nós não temos escala em locais de negociação. Nós faltamos escala em investidores institucionais, como fundos de pensões. E ainda temos um mercado bancário fragmentado. De acordo com os dados do BCE, mais do que 200 bilhões de euros em ativos líquidos de alta qualidade são efetivamente presos em filiais de grandes grupos bancários devido a restrição nacional. Isto não é apenas um problema técnico, é um dreno na nossa economia. O capital que não pode se mover livremente é o capital que não pode ser usado onde mais é necessário para suportar investimento e crescimento. Estas restrições também tornam as fusões transfronteiras financeiramente menos atraentes, limitando novamente nossa capacidade de construir bancos mais fortes e competitivos. E é aqui que é necessária uma perspectiva mais ampla. Do ponto de vista nacional, as maiores empresas financeiras da Europa – incluindo grandes bancos da UE – são pequenas em um contexto global. Devemos ir além da mentalidade do campeão nacional. E isso me traz de volta a um elemento chave para completar nossa União Bancária: proteção do depositante.

Para os cidadãos, isso significa confiar no & mdash; confiança em que as suas economias são seguras e sua segurança financeira é protegida. Para negócios, significa continuidade do & mdash; a capacidade de operar, investir e crescer, mesmo em tempos de estresse. Isto não é apenas sobre estabilidade; é sobre proteger famílias, salvaguardar empregos e garantir que a nossa economia possa continuar a funcionar quando mais importa. A proposta da Comissão para um sistema europeu de seguro de depósitos, apresentada em 2015, foi projetado em um contexto econômico muito diferente. Hoje, precisamos de um framework que reflita as realidades de 2026 e está apto para o futuro. Isto requer uma abordagem nova. Precisamos repensar como o seguro de depósitos é organizado, construindo o que conseguimos, e abordar as preocupações que impediram o progresso. E devemos fazê- lo reconstruindo a confiança, através do engajamento com todos os stakeholders, e um foco claro nos resultados. O seguro de depósito não é um conceito abstrato. Um sistema financeiro saudável depende da diversidade. Precisamos de grandes jogadores financeiros que possam operar em escala global, mas também empresas financeiras locais menores que apoiem mercados locais, famílias e negócios no terreno.

Este equilíbrio é uma força. Ele aumenta a resiliência, suporta a concorrência e garante que o financiamento permanece acessível em todas as regiões do & mdash;, incluindo mercados e ilhas menores. Ao mesmo tempo, nosso framework deve permitir que a inovação prospere. A digitalização e a mudança tecnológica estão remodelando a finança, e precisamos criar espaço para que novos jogadores surjam e cresçam, aqui, na Europa. Senhoras e senhores,. A resposta da Europa à crise do euro foi proporcional aos riscos que enfrentamos. As decisões tomadas nesses anos difíceis provaram o seu valor, eles ajudaram a construir um sistema que é forte, resistente e capaz de resistir a choques. Permitiu- nos ter um ponto de partida melhor hoje. Mas o desafio que temos hoje é diferente, e de muitas formas, maior. Vivemos em um mundo onde a escala importa. E a realidade é que, por si sós, não há países europeus grandes o suficiente para enfrentar os desafios globais que se aguardam - seja na energia, defesa, tecnologia ou infraestrutura.

O que é bom para a Europa é bom para todos os Estados-Membros, independentemente do seu tamanho ou localização. E o inverso é igualmente verdade: a força de cada Estado-Membro contribui para a força da União como um todo. Somente através da combinação de nossos recursos - financeiros, econômicos e humanos - podemos construir a capacidade que precisamos para garantir nossa autonomia estratégica e garantir nosso futuro. E é por isso que, como no passado, a integração do nosso Mercado Único não é um objetivo abstrato. É uma necessidade. Porque no mundo atual, a inacção não é uma escolha neutra. Todos os dias que ficamos parados é um dia em que outros seguem em frente, e onde a Europa fica mais para trás. É por isso que a Presidência do Conselho de Chipre vem num momento importante. É uma oportunidade para avançar nesta agenda e continuar construindo uma Europa mais forte e integrada. Estou confiante de que, através da União de Salvamento e Investimentos e ao desbloquear todo o potencial do nosso sistema financeiro, podemos equipar a Europa com a escala que ela precisa para investir, para crescer e liderar.