Organizações de auto- regulação; O Nasdaq Stock Market LLC; Notificação de apresentação de proposta de alteração de regra para listar e negociar

Registro Federal, Volume 90 Edição 48 (Quinta-feira, Março 13, 2025 ). [Volume do Registo Federal 90, Número 48 (Quinta-feira, Março 13, 2025 )] [Notificações] [Páginas 12016 - 12029 ] Do Registo Federal Online via o Escritório de Publicações do Governo [ www.gpo.gov ] [FR Doc No: 2025 - 03968 ] -----------------------------------------------------------------------. COMISIÃO DE VALORES E DE CAMBIO [Lançar o n.o de arquivo 34 - 102539; Arquivo No. SR- NASDAQ- 2025 - 019 ].

Organizações de auto- regulação; O Nasdaq Stock Market LLC; Notificação de apresentação de proposta de alteração de regra para listar e negociar ações da Grayscale Polkadot Trust sob a regra Nasdaq 5711 (d) Março 7, 2025. De acordo com a Seção 19 (b) 1 ) da Lei de Mudança de Valores de 1934 (`` Ato''),\ 1 \ e Regras 19 b- 4 abaixo,\ 2 \ aviso é dado que em fevereiro 24, 2025, O Nasdaq Stock Market LLC (``Nasdaq'' ou ``Exchange'') arquivado na Comissão de Valores Mobiliários e Bolsa (``SEC'' ou ``Comissão'') a proposta de alteração de regra como descrita nos Itens I e II abaixo, que os Itens foram preparados pela Bolsa. A Comissão está publicando este aviso para solicitar comentários sobre a mudança de regra proposta de pessoas interessadas. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------- \ 1 \ 15 U.S.C. 78 s( b)( ) 1 ). \ 2 \ 17 CFR 240.19 b- 4. ---------------------------------------------------------------------------.

Eu. Declaração da organização autorreguladora sobre os termos de substância da alteração da regra proposta A Bolsa propõe listar e negociar ações do Grayscale Polkadot Trust (DOT) (a `` Confiança'') sob a Regra Nasdaq 5711 (d) (``Acções de confiança baseadas em produtos de base''). As ações do Trust são referidas aqui como ""Partilhar"." O texto da mudança de regra proposta está disponível no site do Exchange em no escritório principal do Exchange, e na Sala de Referência Pública da Comissão.

II. Declaração da organização autorreguladora sobre o propósito e a base legal para a alteração da regra proposta Em seu arquivo com a Comissão, o Exchange incluiu declarações sobre o propósito e a base para a alteração da regra proposta e discutiu quaisquer comentários que recebeu sobre a alteração da regra proposta. O texto dessas instruções pode ser examinado nos locais especificados no Item IV abaixo. O intercâmbio preparou resumos, definidos nas seções A, B e C abaixo, dos aspectos mais significativos dessas declarações.

A. Declaração da organização autorreguladora sobre o propósito e a base legal para a alteração da regra proposta 1. Finalidade A Bolsa propõe listar e trocar as ações \ 3 \ sob a Regra Nasdaq 5711 (d), que regula a listagem e negociação de ações de confiança baseadas em produtos no Exchange.\ 4 \ Os patrocinadores do Trust são Grayscale Operating, LLC e Grayscale Investments Patrocinadores, LLC (cada um, um ""Sponsor"" e, coletivamente, os ""Sponsors"", cada um deles uma empresa de responsabilidade limitada Delaware.\ 5 \ Os Patrocinadores são subsidiárias indiretas de propriedade exclusiva do Grupo de Moeda Digital, Inc. (` Grupo de Moeda Digital'). O administrador da Trust é a Sociedade de Trust CSC Delaware (`'Trustee''). O customer do Trust é Coinbase Custody Trust Company, LLC (``Custodiano''). O administrador e agente de transferência do Trust é esperado para ser BNY Mellon Asset Servicing, uma divisão do The Bank of New York Mellon (o `` Agente de Transferência''). O agente de distribuição e marketing do Trust é esperado para ser Foreside Fund Services, LLC (o ""Agente de Marketing""). O provedor de índice para o Trust é CoinDesk Indices, Inc. (o "Provider de índices"). -----------------------------------------------------------------------------------------------------------.

\ 3 \ As Compartilhações devem ser listadas sob o símbolo do marcador ``DOT'' \ 4 \ A Comissão aprovou a Regra Nasdaq 5711 na Lei de Troca de Valores Mobiliários No. 66648 (Março) 23, 2012 ), 77 FR 19428 (Março) 30, 2012 ) (SR- NASDAQ- 2012 - 013 ). \ 5 \ A partir de Maio 3, 2025, Grayscale Operating, LLC deixará de agir como Patrocinador do Trust e Grayscale Investment Patrocinadores, LLC será o único Patrocinador do Trust. --------------------------------------------------------------------------------------------------------- O Trust é um trust legal do Delaware, formado em janeiro 27, 2021, que opera de acordo com um acordo de confiança entre o Patrocinador e o Trustee (`Contrato de Confiança''). Operação do Trust De acordo com o prospecto que o Trust pretende arquivar (o ``Prospectus''), os ativos do Trust consistem apenas em tokens DOT, o token nativo da Rede Polkadot (como definido abaixo) (``DOT''). Cada Ação representa um interesse proporcional, baseado no número total de Ações pendentes, nos ativos do Trust, conforme determinado por referência ao Preço Índice,\ 6 \ menos despesas e outras responsabilidades do Trust (que incluem taxas e despesas acumuladas, mas não pagas). Os Patrocinadores esperam que o preço de mercado das ações fluctue ao longo do tempo em resposta aos preços de mercado do DOT. Além disso, como as ações refletem as despesas acumuladas, mas não pagas, estimadas do Trust, o número de DOT representado por uma Share irá diminuir gradualmente ao longo do tempo, à medida que o DOT do Trust é usado para pagar as despesas do Trust. ------------------------------------------------------------------------------------------.

\ 6 \ O ``Preço Índice'' significa o valor em dólares dos EUA do DOT derivado das plataformas de negociação de activos digitais (tal como definida abaixo) que são refletidas na Taxa de Referência do CoinDesk DOT CCIXber (a ``Index''), calculada em 4: 00 P.M., hora de Nova York, em cada dia útil. --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- As atividades do Trust são limitadas a (i) emissão de ``Castetes'' (tal como definido abaixo) em troca do DOT transferido para o Trust como consideração em conexão com criações, (ii) transferência ou venda do DOT conforme necessário para cobrir a ``Cota do Responsável'' \ 7 \ e/ ou certas despesas de Trust, (iii) transferência do DOT em troca de Cestas devolvidas para o reembolso (sujeito a obter aprovação regulamentar da Comissão e aprovação do Patrocinador), (iv) fazendo com que o Patrocinador venda o DOT na terminação do Trust, e (v) envolvendo-se em todos os procedimentos administrativos e de segurança necessários para realizar tais atividades de acordo com as disposições do Acordo de Trust, o Acordo de Custódia, a Licença de Índice.

Acordo, e os Acordos de Participantes (cada um conforme definido abaixo). ---------------------------------------------------------------------------------------------. \ 7 \ Taxa do Patrocinador significa uma taxa, paga no DOT, que será diária em dólares dos EUA a uma taxa anual de uma percentagem a ser-determinada da taxa NAV quantia de base da confiança a partir de 4: 00 p.m., hora de Nova Iorque, em cada dia, desde que para um dia que não seja um dia útil, o cálculo da Taxa do Patrocinador seja baseado no valor de base da taxa NAV do dia útil mais recente, reduzido pela Taxa do Patrocinador acumulada e não paga para tal dia útil mais recente e para cada dia após tal dia útil mais recente e antes da data de cálculo relevante. O ``Quantidade de Base de Taxas NAV'' é calculado da forma indicada em ``Valuação do DOT e Determinação do NAV'' abaixo. ------------------------------------------------------------------------------------------------------- O Trust não será gerenciado ativamente. Ele não se envolverá em nenhuma atividade projetada para obter um lucro, ou para aliviar as perdas causadas por alterações nos preços de mercado do DOT. O Trust não é uma empresa de investimento registrada sob a Lei da Sociedade de Investimento e os Patrocinadores acreditam que o Trust não é obrigado a se registrar sob a Lei da Sociedade de Investimento. Objectivo de Investimento De acordo com o Prospectus, e conforme descrito abaixo, o objetivo de investimento do Trust é o valor das ações (basado no DOT por Ação) para refletir o valor do DOT detido pelo Trust, determinado por referência ao Preço de Índice, menos as despesas e outras responsabilidades do Trust. Embora um investimento nas ações não seja um investimento direto no DOT, as ações são projetadas para fornecer aos investidores uma forma conveniente e eficaz em termos de custo para obter uma exposição ao DOT. De modo geral, um investimento direto substancial no DOT pode exigir arranjos caros e, às vezes, complicados em relação à aquisição, segurança e guarda segura do DOT e pode envolver o pagamento de taxas substanciais para adquirir tal DOT de facilitadores de terceiros através de pagamentos em dinheiro de dólares americanos. Como o valor das ações está correlacionado com o valor do DOT detido pelo Trust, é importante compreender os atributos de investimento do DOT e o mercado para o mesmo. O Trust usa o Preço Índice para calcular seu ``NAV'', que é o valor agregado, expresso em dólares americanos, dos ativos do Trust (exceto dólares americanos ou outra moeda fiat), menos o valor em dólares americanos das despesas e outras responsabilidades do Trust calculado da forma indicada em ``Valutação do DOT e Determinação do NAV.'' `` NAV por Ação'' é calculado dividindo o NAV pelo número de Ações então pendentes. Valoração do DOT e Determinação do NAV A seguinte é uma descrição dos termos materiais do Acordo de Confiança, pois eles se relacionam com a avaliação do DOT do Trust e os cálculos do NAV. Em cada dia útil no 4: 00 p.m., hora de Nova Iorque, ou logo que possível (o `` Tempo de Avaliação''), o Patrocinador irá avaliar o DOT detido pelo Trust e calcular e publicar o NAV do Trust. Para calcular o NAV, o Patrocinador irá: 1. Determinar o Preço Índice como a partir desse dia útil. 2. Multiplica o preço índice pelo número agregado de DOT do Trust que pertence ao Trust a partir do 4: 00 p.m., hora de Nova Iorque, no dia imediatamente anterior, menos o número total de DOT paga como a taxa de Patrocinador acumulada e não paga a partir de 4: 00 p.m., hora de Nova York, no dia imediatamente anterior. 3. Adicione o valor do dólar americano do DOT, calculado usando o Preço de Índice, cobrado sob ordens de criação pendentes, se houver, determinado multiplicando o número dos Cestos representados por tais ordens de criação pelo Quantidade de Cesta e, em seguida, multiplicando tal produto pelo Preço de Índice.\ 8 \ ---------------------------------------------------------------------------.

\ 8 \ ``Cursos'' e ``Quantidade de Cestos'' têm os significados definidos em ``Criação e Redenção de Ações'' abaixo. -------------------------------------------------------------------------------------------------------- 4. Subtrair o montante em dólares dos EUA das Despesas Adicionais de Confiança acumuladas e não pagas, se houver.\ 9 \ ---------------------------------------------------------------------------.

\ 9 \ Um "Marcado de Ativos Digitales" é um "Marcado Rogado", "Marcado Dealer", "Marcado Principal para "Mercado de Exchange", como cada um desses termos é definido no Glossário de Padrões de Contabilidade do Conselho de Normas de Contabilidade. O "Marcado Digital de Plataformas de Trading de Ativos" é o mercado global de plataformas de trading para o trading de DOT, que consiste em transações em plataformas eletrônicas de Trading de Ativos Digitais. Uma plataforma de negociação de activos digitais é um mercado eletrônico onde os participantes podem negociar, comprar e vender DOT com base na negociação de licitação. As maiores plataformas de negociação de activos digitais estão online e normalmente negociam em um 24 - Base hora, publicação de dados de preços de transação e volume. -------------------------------------------------------------------- 5. Subtrair o valor do dólar americano do DOT, calculado usando o Preço de Índice, a ser distribuído sob ordens de reembolso pendentes, se houver, determinada multiplicando o número de Cestas a ser reembolsadas representadas por tais ordens de reembolso pelo Montante do Cesto e, em seguida, multiplicando tal produto pelo Preço de Índice (a quantidade derivada de passos) 1 através 5 acima, o ``Quantidade de Base de Taxas NAV''). 6. Subtraia o valor em dólares dos EUA da Taxa do Patrocinador que se acumula para tal dia útil, calculado com base no valor de base da Taxa NAV para tal dia útil. No caso de o Patrocinador determinar que a metodologia primária usada para determinar o Preço de Índice não é uma base apropriada para a avaliação do DOT do Trust, o Patrocinador irá utilizar o conjunto de regras em cascata como descrito em ``Determinação do Preço de Índice quando o Preço de Índice não estiver disponível'' abaixo. DOT e a Rede Polkadot De acordo com o Prospectus, DOT é um ativo digital criado e transmitido através das operações da ``Rede Polkadot''', uma plataforma de computação descentralizada, distribuída online, que opera de pair- to- par. A Rede Polkadot usa uma multi- cadeia heterogênea para garantir a transferência e autenticidade seguras de cada DOT e hospedar o livro de transações pública. Esta cadeia central é conhecida como a cadeia de relevo (a ``cadeia de relevo'') na qual todos os DOT são gravados. A Cadeia de Relais é um arquivo digital descentralizado, ou livro de dados, que contém todos os registros do DOT e é armazenado em múltiplas cópias globalmente nos computadores dos usuários da Rede Polkadot. O DOT é usado principalmente para os mecanismos funcionais da Rede Polkadot, incluindo a governança das atualizações, o posicionamento para operações de rede, como o símbolo de gás da rede e o vínculo para Parachains para garantir um local na Cadeia de Relais (ver Tecnologia e Operação, abaixo). Ao contrário do bitcoin, não há quantidade máxima de DOT que possa estar notável. O DOT é divisível até dez decimais em ações chamadas ``Plancks''' DOT é ``magastado'' em uma blockchain e está ligado a um endereço digital único, ou carteira, que está associado a uma chave pública e uma chave privada. A chave pública é usada para gerar o endereço disponível para outros usuários da Rede Polkadot. O endereço serve como o local para o qual o DOT pode ser transferido e do qual o DOT pode ser enviado. A chave privada autoriza a transferência ou ` `pendance'' do DOT a partir do endereço público associado. A propriedade do DOT é estabelecida gravando na Cadeia de Relais o endereço único e a quantidade de DOT detida. A carteira, portanto, contém as chaves criptográficas associadas com.