Por que o SIU é tão importante agora? O SIU é particularmente importante na atual paisagem econômica, que é moldada por mudanças geopolíticas, desafios climáticos e rápidos avanços tecnológicos. A UE deve desbloquear urgentemente o seu potencial para que possa realizar as suas prioridades estratégicas ligadas à competitividade a longo prazo, à segurança e às transições digitais e verdes. O SIU é central para estes esforços, visando suportar um sistema financeiro da UE mais profundo, mais líquido e integrado que canalize mais eficientemente economias em investimentos produtivos. Ao melhorar a atratividade da UE como destino de investimento, a UIS também contribuirá para a competitividade económica da UE e para a autonomia estratégica aberta, como enfatizado nas conclusões do Conselho Europeu e do Eurogrupo, nos relatórios do Parlamento Europeu, nas declarações do Banco Central Europeu e nos relatórios do Enrico Letta e do Mario Draghi. A Companhia de Competitividade da Comissão sublinhou ainda mais que a União de Salvamento e Investimentos servirá como um catalisador horizontal que apoiará a competitividade da UE em todos os setores económicos e ajudará a cumprir as suas prioridades significativas de investimento.
Em torno do & euro; 10 trilhões de poupanças dos cidadãos são mantidos como depósitos bancários*. Os depósitos bancários são seguros e fáceis de acessar, mas geralmente ganham menos dinheiro do que investimentos em mercados de capitais. Existe, portanto, um escopo significativo para desbloquear completamente o potencial deste capital, de modo que ele traga melhores retornos aos cidadãos. Investir diretamente nos mercados de capitais também implicaria mais apoio aos investimentos. Com as necessidades de investimento da UE estimadas em um & euro adicional; 750 - 800 bilhões anuais por 2030, e esperava ser mais afetado por necessidades de defesa aumentadas, o SIU procura resolver o desajuste entre as necessidades de poupança e investimento. Isso será feito aumentando a eficiência e escala dos investimentos através de mercados bancários e de capitais, incluindo investidores institucionais, para que as empresas possam tirar do capital muito significativo na UE. Isto é particularmente crucial, uma vez que as empresas que lideram mudanças tecnológicas muitas vezes ainda lutam para obter os fundos necessários dos mercados da UE. Esta Comunicação tem como objetivo fornecer um quadro estratégico que encoraje o alinhamento eficaz de todos os aspectos do sistema financeiro da UE. Ele incluirá iniciativas e ações políticas ao longo de quatro vertentes de trabalho: ( 1 ) Cidadãos e Salvamentos; ( 2 ) Investimentos e financiamento; ( 3 ) Integração e Escala; ( 4 ) Supervisão eficiente no mercado único. Inclui também acções destinadas a melhorar a integração e a competitividade do setor bancário da UE, inclusive através do aprofundamento da União Bancária. Como isso difere dos planos de ação anteriores da União dos Mercados de Capital?
Esta nova iniciativa se baseia nos progressos já realizados no âmbito dos dois Planos de Ação da União dos Mercados de Capital (CMU) e nos esforços paralelos para desenvolver a União Bancária. A União de Economia e Investimentos adota uma abordagem holística, abrangendo todo o sistema financeiro da UE: os mercados de capitais e o sector bancário juntos irão aumentar a canalização eficiente da economia para investimentos, estimular o progresso tecnológico e a inovação, facilitar mudanças estruturais para uma economia mais sustentável e digital, financiar as prioridades da UE e reforçar a autonomia estratégica aberta da UE. Ao aproveitar os pontos fortes de ambos os setores, a UIS procura aumentar a profundidade e liquidez do nosso mercado financeiro único para apoiar os objetivos econômicos de longo prazo da UE. Além disso, em comparação com os esforços anteriores da União dos Mercados de Capital, o SIU é projetado para ser mais inclusivo e centrado nos cidadãos, colocando uma ênfase renovada no apoio à riqueza e bem-estar dos cidadãos. Apesar dos progressos realizados, a participação de varejo nos mercados de capitais da UE continua limitada. Para corrigir esta lacuna, a União de Salvamento e Investimentos procura criar um ambiente onde os cidadãos possam se envolver proativamente com os mercados de capitais, permitindo- lhes economizar melhor para todos os eventos da vida, como a aposentadoria, comprar uma casa ou apoiar a educação das crianças. Um aspecto chave do SIU é a sua ênfase nos esforços conjuntos a nível da UE e nacional para alcançar os seus objetivos. Reconhece a necessidade de medidas complementares pelos Estados-Membros para promover oportunidades para os seus domicílios investirem e facilitar o acesso ao financiamento para as suas empresas. Esta abordagem complementa o foco tradicional da CMU na integração do mercado, reconhecendo que a construção do SIU é uma responsabilidade compartilhada tanto pelas instituições da UE como pelos Estados-Membros. O sucesso futuro exigirá esforços de colaboração de todos os stakeholders, incluindo o setor privado e a sociedade civil. Que papel têm os cidadãos da UE na União de Salvamento e Investimentos?
Os cidadãos da UE estão no centro da estratégia da UIS, que visa apoiá-los na construção da riqueza do seu lar e na economia melhor para o futuro. O SIU visa aumentar a participação dos cidadãos nos mercados de capitais, ampliando as opções de investimento e melhorando a alfabetização financeira. No SIU, há um foco em capacitar e apoiar os cidadãos para investirem com o objetivo de aumentar a sua riqueza financeira, bem como para apoiar uma economia europeia mais competitiva. Os cidadãos gozam da plena liberdade de investir com base nas suas escolhas pessoais: eles sempre terão controle total de onde querem guardar e alocar o seu dinheiro. O SIU pretende estabelecer um ambiente mais favorável e favorável para os cidadãos que possam desejar investir em mercados financeiros, permitindo- lhes obter melhor acesso a oportunidades de investimento produtivo. SIU continuará a suportar pessoas que economizam seu dinheiro em depósitos bancários. Os bancos são fontes de financiamento importantes para muitas empresas, portanto, essas economias também ajudam a economia e as empresas da UE. Ao mesmo tempo, os cidadãos da UE não são apenas beneficiários, mas podem ser os principais habilitadores do SUI, pois têm algum & euro; 10 trilhões de poupanças que são mantidas em depósitos bancários de baixo rendimento. Mesmo uma pequena proporção desta quantia – à sua escolha e com base na atratividade dos retornos - fluir para os mercados de capitais veria muito mais opções de financiamento para as empresas da UE.
Pode haver um ciclo virtuoso onde os cidadãos investem e isso vai para as empresas da UE. Todas as empresas se beneficiam, mas é especialmente o caso das PME inovadoras e das que possuem alto potencial de crescimento que precisam de mais financiamento de capital próprio. Isto pode ver bons retornos para os cidadãos e também suportar a atividade econômica local e a criação de empregos – que nos beneficia a todos. Como os cidadãos se beneficiarão com o SIU? A estratégia SIU apresenta uma série de ações específicas que irão apoiar diretamente os cidadãos sob a linha & lsquo;Ciudens e Salvadores'. O SIU está comprometido a garantir que os cidadãos que desejam fazê- lo tenham melhores oportunidades de investir nos mercados de capitais. Isto significa ter certeza de que os cidadãos são alfabetizados financeiramente, têm acesso fácil, simples e de baixo custo a uma grande variedade de oportunidades de investimento e que eles são tratados de forma justa. Embora os depósitos bancários sejam seguros e facilmente acessíveis, eles geram um retorno relativamente baixo, principalmente devido a taxas de juro baixas, quando comparados com investimentos em instrumentos do mercado de capitais, sendo assim menos eficazes na proteção contra a inflação. Ao realocar uma parte das suas economias em investimentos produtivos, os cidadãos podem desfrutar de retornos mais elevados e construir a riqueza do seu lar, melhor se preparando para necessidades futuras.
A experiência em alguns Estados-Membros mostrou o potencial de poupança e de investimentos para aumentar a participação de varejo nos mercados de capitais, especialmente quando tais contas são combinadas com incentivos apropriados. A Comissão desenvolverá um plano europeu para as contas ou produtos de poupança e investimento para os investidores retalhistas com base nas melhores práticas nacionais existentes, incluindo recomendações aos Estados-Membros sobre o tratamento fiscal para essas contas de investimento. Tais contas de poupança ou investimentos, combinadas com um tratamento fiscal adequado, podem ampliar o reserva de financiamento disponível para as empresas da UE e ajudar a satisfazer as necessidades de investimento da UE nas transições verde e digital, bem como na defesa. As ações sobre pensões suplementares, tanto pela UE como pelos Estados-Membros, serão também especialmente benéficas para os cidadãos. O SIU procura desenvolver e melhorar pensões complementares de uma forma que complementa as pensões públicas com uma estratégia para promover a inscrição automática em regimes de pensões complementares. Esta já foi comprovada como uma forma eficaz de aumentar as taxas de participação dos trabalhadores e melhorar os retornos para os detentores de pensões em alguns Estados-Membros. Sistemas de pensões suplementares mais fortes e vibrantes ajudam as pessoas a economizar melhor para a aposentadoria e, em geral, têm benefícios financeiros e sociais positivos para os cidadãos. Para garantir que os potenciais novos investidores retalhistas estejam bem informados sobre as implicações e riscos dos investimentos, o SIU continuará trabalhando na alfabetização financeira, uma área crítica para o desenvolvimento futuro. Níveis mais elevados de alfabetização financeira ajudarão as pessoas a tomar decisões informadas sobre como e onde alocarem as suas economias, o que é vital para construir uma cultura de investimentos de varejo na UE. Finalmente, a Comissão também irá trabalhar com o Grupo do Banco Europeu de Investimento (BEI), o Mecanismo Europeu de Estabilidade (MEE) e os bancos promocionais nacionais, entre outros, para explorar como aumentar as oportunidades para os investidores retalhistas aceder a produtos financeiros adequados que lhes permitam contribuir para o financiamento das prioridades da UE.
Como os negócios da UE vão se adaptar ao SIU? Um dos principais objetivos do SIU é aumentar e facilitar o acesso ao financiamento para as empresas da UE. Ao facilitar o acesso das empresas a fontes diversificadas de financiamento, incluindo a fronteira entre a & ndash; na UE, essas empresas podem levantar os fundos necessários para aumentar e crescer. Isto é essencial para o desenvolvimento de setores chave da economia, tais como tecnologias avançadas, energia sustentável, educação e defesa. O SIU funciona como um habilitador para financiar quaisquer negócios com um caso de negócio forte e claro. Isto pode ter um efeito multiplicador na economia, aumentando a atividade econômica, aumentando a competitividade, criando oportunidades de emprego, acumulando competências e conhecimentos através de centros com uma forte cooperação entre universidades, empreendedores, start-ups, empresas em várias áreas, e, em última análise, crescimento econômico e prosperidade. Ações como a implementação do tratamento de longo prazo de capital próprio através da regulação delegada Solvência II para as companhias de seguros, a clarificação dos investimentos de capital próprio em programas legislativos pelos bancos, a clarificação do princípio de pessoa prudente para fundos de pensões, a revisão da titulização e a colaboração da Comissão com o BEI são realizadas com este objetivo em mente.
O que está impedindo o desenvolvimento de mercados de capitais da UE mais fortes? Apesar do progresso, os mercados da UE permanecem significativamente fragmentados. Muitas entidades financeiras não são capazes de tirar partido das liberdades do Tratado que devem ser inerentes ao nosso mercado único, sendo frequentemente sujeitas a requisitos duplicativos ou aplicados de forma diferente em todos os Estados-Membros e perdendo em potenciais economias de escala, ganhos de eficiência e pressão competitiva. As atividades de transação e infraestruturas de mercado pós- transação estão altamente fragmentadas. Instrumentos financeiros são negociados em 116 mercados regulamentados e 148 Facilidades de negociação multilaterais na UE. Além disso, existem atualmente 26 Depositários de títulos centrais e 14 contrapartes centrais autorizadas na UE que fornecem serviços de liquidação e compensação. Esta fragmentação impede a construção de escala e resulta em custos mais elevados sendo repassados aos usuários de serviços financeiros. O SIU tomará medidas em todas estas áreas com diferentes medidas. Por exemplo, a Comissão irá propor um pacote legislativo ambicioso que removerá barreiras para as atividades transfronteiriças de transacções e infraestruturas de mercado pós-transacções. Proporrá também medidas para remover barreiras remanescentes à distribuição transfronteiriça de fundos de investimento na UE e reduzir as barreiras operacionais para os gestores de ativos que operam como uma estrutura de grupo.
Por que a estratégia SIU cobre o banco e o que você está propondo na União Bancária? Os bancos são os principais facilitadores do bom funcionamento dos mercados de capitais. Primeiro, bancos europeus fortes operando além das fronteiras são necessários para serviços chave do mercado de capitais, como listagem e negociação. Os bancos podem tornar os mercados de capitais mais profundos e líquidos, agindo como emissores de títulos e como intermediários para a emissão de títulos (subscrição). Eles podem fornecer serviços (como riscos de cobertura) e agir como intermediários para investidores institucionais, corporativos e varejistas, e em alguns casos como investidores e próprios provedores de liquidez.
Em segundo lugar, os bancos podem incentivar a participação de investidores retalhistas nos mercados de capitais, mobilizando suas poupanças e assegurando o financiamento para as empresas. Em terceiro lugar, os mercados bancários integrados contribuiriam também para uma alocação mais estável e eficiente de financiamentos em toda a economia da UE, ampliando a oferta de serviços e aumentando a concorrência em toda a UE, também em declínios econômicos. O progresso na União Bancária, nomeadamente o estabelecimento do Mecanismo Único de Supervisão e do Mecanismo Único de Resolução são passos importantes que servem a estabilidade financeira e a integração do mercado bancário. No entanto, ainda não estamos colhendo os benefícios completos de um mercado bancário totalmente integrado e alguns dos elementos chave da União Bancária ainda estão ausentes. Portanto, a Comunicação faz um forte apelo para que se desenvolva a União Bancária, inclusive finalizando a reforma em curso do quadro de gestão de crises e seguro de depósitos do banco, a seguir por passos decisivos para a criação prevista de um Sistema Europeu de Seguro de Depósitos (EDIS). A Comissão também irá apresentar um relatório que avaliará a situação global do sistema bancário no mercado único, incluindo a sua competitividade, pronto para tomar medidas em caso de guerra.