O euro digital é um projeto do Banco Central Europeu (BCE), lançado em julho de 2021, para explorar a possível introdução de uma moeda digital de banco central (CBDC). O objetivo é desenvolver um instrumento de pagamento eletrónico rápido e seguro que complemente o euro para indivíduos e empresas na sua forma atual como dinheiro em espécie e em contas bancárias, e que seja emitido pelo Sistema Europeu de Bancos Centrais da Zona Euro. O BCE afirmou que o euro digital não será baseado em blockchain ou outras tecnologias de registo distribuído. Em 2025, o Conselho do BCE decidiu passar à próxima fase do projeto do euro digital, após a conclusão da fase de preparação lançada pelo Eurosistema em novembro de 2023. O BCE afirmou que, assumindo que a legislação da UE seja adotada em 2026, o Eurosistema pretende estar pronto para uma possível primeira emissão de um euro digital até 2029, com os testes a partir de meados de 2027.
Design e funcionalidades propostas Os documentos do projeto do BCE descrevem o euro digital como um instrumento de pagamento a retalho destinado a complementar o dinheiro e os pagamentos eletrónicos existentes, com serviços de pagamento prestados por intermediários supervisionados ao abrigo de um conjunto de regras comum. O BCE descreveu o trabalho de preparação como abrangendo áreas que incluem proteções de privacidade, funcionalidade offline e um conjunto de regras para os prestadores de serviços de pagamento participantes. As propostas da Comissão Europeia para um regulamento do euro digital descrevem objetivos que incluem manter a disponibilidade do dinheiro do banco central para o público e garantir um elevado nível de privacidade nos pagamentos digitais, apoiando simultaneamente a acessibilidade e a inclusão financeira. Um pilar fundamental da arquitetura do euro digital é a "acessibilidade desde a conceção". Em março de 2026, o BCE formalizou uma parceria com a Fundação ONCE para garantir que a aplicação do euro digital permaneça totalmente funcional para os 30 milhões de cidadãos cegos e com deficiência visual da Europa. Isto inclui o desenvolvimento de interfaces de utilizador adaptativas, comandos controlados por voz e fluxos de trabalho simplificados, com o objetivo de colmatar a lacuna financeira digital para consumidores vulneráveis e aqueles com literacia digital limitada.
Transações offline Os documentos do projeto do BCE descrevem uma funcionalidade digital offline do euro que permite efetuar pagamentos de proximidade sem ligação à Internet, para apoiar situações em que a conectividade não está disponível. De acordo com a proposta da Comissão Europeia para um regulamento do euro digital, os pagamentos digitais offline em euros proporcionariam um nível de privacidade semelhante ao do dinheiro em espécie, com os dados da transação a permanecerem localmente entre o pagador e o beneficiário, excluindo o anonimato total.
Privacidade e proteção de dados O euro digital foi concebido com uma abordagem de privacidade desde a conceção, para garantir um elevado nível de proteção de dados, cumprindo simultaneamente as normas existentes da UE em matéria de combate ao branqueamento de capitais e ao financiamento do terrorismo. Para pagamentos offline, o BCE afirmou que os detalhes da transação seriam conhecidos apenas pelo pagador e pelo beneficiário, oferecendo um grau de privacidade semelhante ao do dinheiro em espécie. Para pagamentos online, o BCE indicou que o Eurosistema não seria capaz de identificar diretamente os utilizadores, uma vez que os dados de pagamento seriam pseudonimizados e encriptados. Os intermediários supervisionados continuariam a efetuar verificações de AML/CFT, semelhantes às dos atuais sistemas de pagamento eletrónico. Além das transações básicas, o BCE está a explorar os "pagamentos condicionais" para melhorar a experiência do utilizador, mantendo a privacidade. Esta funcionalidade permitiria serviços automatizados, como reembolsos instantâneos de viagens devido a atrasos nos transportes ou cálculos de tarifas otimizados. Embora estas funcionalidades utilizem processamento de dados avançado, o BCE afirma que o Eurosistema não terá acesso aos detalhes das transações individuais, garantindo que o euro digital permaneça uma infraestrutura neutra para a inovação do setor privado.
História Com a diminuição do uso de dinheiro em espécie e o aumento da proeminência dos provedores privados de pagamento digital, o Banco Central Europeu iniciou uma investigação sobre a possível criação de um euro digital. De acordo com o Banco Central Europeu, um euro digital garantiria que os cidadãos e as empresas mantivessem o acesso ao dinheiro do banco central em formato digital e complementaria os serviços de pagamento eletrónico existentes, abordando as mudanças no comportamento de pagamento e a falta de uma opção de pagamento digital de retalho pan-europeia.
2020 Em 2 de outubro de 2020, o BCE publicou um relatório que descreve a introdução de um euro digital na perspetiva do Eurosistema.
2021 Após o planeamento preliminar e a apresentação dos resultados da consulta pública no início de 2021, o BCE lançou o projeto euro digital em julho de 2021 para se preparar para a sua potencial introdução. Nenhuma barreira técnica foi identificada durante o planeamento preliminar. A investigação, que está prevista para durar até ao outono de 2023, visa esclarecer a distribuição para comerciantes e cidadãos, o impacto nos mercados e a legislação europeia necessária. Nenhuma decisão preliminar foi, portanto, tomada sobre a introdução do euro digital.
2022 Em setembro de 2022, o BCE anuncia uma colaboração com cinco empresas (Amazon, CaixaBank, Worldline, EPI e Nexi) para desenvolver potenciais interfaces de utilizador para o euro digital. Burkhard Balz, membro do Conselho Executivo do Bundesbank, vê o euro digital, sobretudo, como um meio de reforçar a soberania europeia nos pagamentos. Na sua opinião, o euro digital poderia ser concebido para suportar pagamentos programáveis num ambiente altamente automatizado. O primeiro relatório “Progressos na fase de investigação de um euro digital” foi publicado pelo BCE em setembro de 2022. Ao discursar na conferência "Rumo a um quadro legislativo que permita um euro digital para cidadãos e empresas", realizada em Bruxelas no início de novembro de 2022, Christine Lagarde, Presidente do Banco Central Europeu, reiterou que o euro digital não é um projeto isolado limitado à área dos pagamentos. Pelo contrário, trata-se de uma iniciativa transversal e verdadeiramente europeia que tem o potencial de ter um impacto na sociedade como um todo. Em dezembro de 2022, o BCE publicou o segundo relatório de progresso sobre a fase de investigação.
2023 Em janeiro de 2023, o BCE convidou especialistas na área de pagamentos/finanças a manifestarem o seu interesse em contribuir para o desenvolvimento de um conjunto de regras para o euro digital. No final de maio de 2023, o BCE publicou os resultados de um projeto de e pesquisa de mercado e prototipagem. A pesquisa de mercado demonstrou a existência de um número suficientemente grande de fornecedores europeus capazes de desenvolver soluções para o euro digital. Também mostrou que diferentes opções de design arquitótônico e tecnológico estavam disponíveis para o desenvolvimento de uma solução técnica para o euro digital. O projeto de prototipagem envolveu a integração de cinco interfaces de usuário desenvolvidas por diferentes fornecedores para cada caso de uso (protótipos de front-end) e um sistema de liquidação projetado e desenvolvido pelo Eurosistema (protótipo de back-end). Diferentes opções de design foram testadas para determinaa r sua viabilidade técnica de implementação e integração ao sistema de liquidação do Eurosistema. Os testes demonstraram que seria possível integrar um euro digital de forma fluida ao cenário de pagamentos existente, permitindo, ao mesmo tempo, que o mercado utilizasse recursos e tecnologias inovadoras na disseminação do euro digital. Os resultados também confirmaram que, em princípio, um euro digital poderia funcionar tanto online quanto offline, utilizando diferentes conceitos técnicos. Resta saber se uma solução offline que atenda aos requisitos do Eurosistema e alcance a escala necessária pode ser implementada a curto e médio prazo utilizando a tecnologia existente. Em 18 de outubro de 2023, o BCE anunciou que tinha sido tomada a decisão de avançar para a fase de preparação.
2024 Em dezembro de 2024, o BCE publicou o seu segundo relatório de progresso sobre o projeto do euro digital, detalhando os avanços realizados entre maio e outubro de 2024. Durante este período, o Grupo de Desenvolvimento do Livro de Regras (RDG) concluiu uma revisão da versão inicial do livro de regras, abordando cerca de 2.500 comentários. Posteriormente, foram iniciadas sete novas linhas de trabalho do RDG para se concentrarem em áreas críticas, como padrões mínimos de experiência do utilizador, gestão de riscos e especificações de implementação. Estes esforços visam refinar a estrutura do euro digital, garantindo que esta cumpre os objetivos do Eurosistema e está alinhada com os desenvolvimentos legislativos na União Europeia.
2025 Em 31 de janeiro de 2025, a presidente do BCE , Christine Lagarde, e a presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, publicaram um artigo de opinião no qual citaram o projeto do euro digital como parte de um esforço para manter a Europa na vanguarda das tecnologias de pagamento digital. Em agosto de 2025, com a nova administração dos EUA apoiando ativamente o desenvolvimento de stablecoins atreladas ao dólar e 99% das stablecoins lastreadas em moeda oficial atreladas ao dólar americano, Lagarde instou os legisladores europeus a "aproveitarem o 'momento euro'" e a implementarem rapidamente um quadro legislativo para "preparar o terreno para a potencial introdução de um euro digital", para lidar com o risco representado pelas stablecoins. Em 30 de outubro de 2025, o BCE anunciou que a fase de preparação iniciada em novembro de 2023 tinha sido concluída e que o Conselho de Governadores tinha decidido passar para a próxima fase do projeto do euro digital. O BCE afirmou que a nova fase se concentraria na prontidão técnica; assumindo que a legislação da UE seja adotada em 2026, um exercício piloto poderia começar em 2027 e o Eurosistema teria como objetivo estar pronto para uma potencial primeira emissão durante 2029.
2026 O Parlamento Europeu deverá votar o euro digital em junho de 2026, após a aprovação de uma moeda digital pelo Conselho Europeu em dezembro de 2025. Embora a negociação tenha começado em janeiro, um grupo de 70 economistas e especialistas académicos, incluindo Thomas Piketty e Paul de Grauwe, e o ex-governador do banco central, Miguel Ordóñez, publicou uma carta aberta ao Parlamento Europeu. Na carta, divulgada pelo Financial Times e por cerca de trinta organizações de imprensa europeias, os signatários argumentaram que um euro digital público robusto é a "única defesa" contra a crescente dependência da Europa em relação aos sistemas de pagamento sediados nos EUA e os riscos geopolíticos associados. Os economistas alertaram os legisladores contra o lobby "míope" do setor bancário, que visa reduzir a escala do projeto. Eles defenderam um euro digital concebido como um bem público, universalmente acessível, que preserve a privacidade e funcione offline para garantir a soberania e a resiliência monetárias. Esta intervenção contrasta com a posição do relator principal do Parlamento, Fernando Navarrete, que defende uma versão significativamente reduzida do projeto. Em 10 de fevereiro, o Parlamento Europeu aprovou uma resolução que endossou explicitamente a criação de um euro digital como "essencial para reforçar a soberania monetária da UE" e enfatizou a necessidade de funcionalidades online e offline para "salvaguardar o acesso universal aos pagamentos". Embora a votação tenha sido simbólica, sinaliza uma clara rejeição por parte do relator do Parlamento, Fernando Navarrete, cuja posição sobre o assunto parece marginalizada, inclusive no seu próprio grupo político (o PPE). Em 24 de março de 2026, Piero Cipollone, membro do Conselho Executivo do BCE, confirmou que a seleção dos prestadores de serviços de pagamento para o projeto-piloto de 12 meses seria finalizada em junho de 2026. Esta fase de preparação técnica inclui o lançamento do "Pontes" no terceiro trimestre de 2026 — uma solução de liquidação para transações baseadas em DLT — e a iniciativa "Appia", que visa criar um mercado europeu integrado de ativos digitais. De acordo com este roteiro, o Eurosistema prevê estar tecnicamente pronto para uma potencial primeira emissão em 2029, condicionada à adoção final da legislação da UE no final de 2026.
Recepção e opiniões Segundo a Reuters, instituições da UE, bancos e comentadores expressaram dúvidas sobre o projeto após uma falha no sistema TARGET2 do BCE, argumentando que o BCE precisaria de demonstrar que a infraestrutura para um euro digital poderia ser segura e confiável. A Reuters também relatou que o projeto enfrentou resistência de partes do setor bancário devido a preocupações com a fuga de depósitos e os custos de implementação, enquanto que a presidente do BCE, Christine Lagarde, instou os legisladores a acelerarem a legislação, em parte como resposta ao crescimento das stablecoins em dólar americano. Em dezembro de 2025, a Reuters informou que os governos da UE concordaram com uma posição de negociação que apoia a funcionalidade online e offline e endossaram o uso de limites de retenção para abordar as preocupações com a estabilidade financeira, enquanto as negociações legislativas continuavam. Comentadores académicos e políticos também analisaram o projeto proposto. Um artigo de 2025 no Electronic Markets descreveu o projeto como complexo e argumentou que uma alta adesão pública e incentivos suficientes para intermediários seriam importantes para justificar o investimento e integrar um euro digital no cenário de pagamentos existente. No mesmo ano, a Digital Finance publicou um artigo criticando o projeto proposto, apontando o GNU Taler como uma implementação de um projeto mais robusto. Uma coluna de 2024 no VoxEU argumentou igualmente que o debate frequentemente concentrou-se nos riscos potenciais para os bancos e discutiu escolhas de projeto (incluindo possíveis limites de retenção) destinadas a mitigar estas preocupações. O jurista Prof. Dr. Šime Jozipović argumentou que o euro digital destina-se a funcionar como “um meio de pagamento digital semelhante ao dinheiro em espécie”, enfatizando a importância de manter o acesso ao dinheiro público do banco central em formato digital, equilibrando a privacidade e a supervisão regulatória. A dimensão geopolítica do projeto ganhou ainda mais força no início de 2026. Uma resolução aprovada pelo Parlamento Europeu em fevereiro caracterizou explicitamente o euro digital como "essencial para reforçar a soberania monetária da UE". Este endosso político foi reforçado pela liderança da Zona Euro em março de 2026, enquadrando o projeto como uma resposta estratégica necessária para reduzir a fragmentação nos pagamentos a retalho e mitigar o domínio das infraestruturas de pagamento não europeias.
Comissão Europeia
A Comissão Europeia apresentou uma proposta legislativa para a introdução de um euro digital que deverá ser disponibilizado como moeda de curso legal não só aos bancos, mas sobretudo ao público em geral. Apresentada em 28 de junho de 2023, esta proposta define os requisitos fundamentais para a sua possível implementação. No entanto, a decisão final cabe aos Estados-Membros da UE e ao Parlamento Europeu, que estavam em 12 de novembro de 2024 a negociar esta proposta. Se a legislação for aprovada, o Banco Central Europeu (BCE) irá desenvolver ainda mais os aspetos técnicos e operacionais, com o objetivo de criar um euro digital seguro e fiável, disponível juntamente com o numerário e as contas bancárias tradicionais.[carece de fontes]? Além disso, a proposta visa proteger a privacidade do utilizador, de forma semelhante ao dinheiro físico, sem supervisão adicional das transações individuais por parte dos governos. Por questões de segurança, estão a ser considerados limites para a quantidade que os indivíduos podem manter em euros digitais. Tudo isto faz parte de uma fase preparatória que pode levar vários anos, com uma data de implementação prevista para 2028, caso a legislação seja aprovada.[carece de fontes]?
Eurogrupo Para Paschal Donohoe, presidente do Eurogrupo, um órgão de ministros das finanças dos Estados-Membros do euro, o projeto do euro digital visa manter a ligação entre os cidadãos e o dinheiro do banco central: enquanto dinheiro do banco central, o euro digital seria conversível um para um em notas de euro. Ao contrário da indústria, o Eurogrupo não quer que o euro digital seja equipado com funções adicionais.
Organizações da sociedade civil A Verbraucherzentrale Bundesverband (Organização Pública Alemã de Proteção ao Consumidor) considera o euro digital um bem público e, portanto, uma oportunidade para tornar os pagamentos digitais mais orientados para o consumidor.
indústria bancária alemã Na perspetiva do Comité da Indústria Bancária Alemã, a tendência global em direção à moeda digital do banco central é inegável e representa tanto uma oportunidade quanto um desafio. A planeada introdução de um euro digital é vista como uma importante contribuição para a digitalização da economia e da sociedade e para garantir a soberania e a competitividade da Europa. O ecossistema de dinheiro digital proposto num documento de política pretende ir além do dinheiro digital e consiste em três elementos:
CBDC de retalho para uso pessoal CBDC grossista para bancos e caixas económicas Fichas de dinheiro bancário para uso industrial A Associação de Bancos Alemães apoia a introdução de um euro digital. Num documento de posicionamento publicado em fevereiro de 2023, os bancos privados enfatizam a evolução do dinheiro físico, o seu papel na emissão deste, a sua abertura à inovação e o seu desejo de minimizar os riscos da sua introdução. Entre os riscos, os bancos privados mencionam especificamente aqueles que afetam os seus negócios (desintermediação, retornos decrescentes, enfraquecimento do relacionamento com o cliente) e que um enfraquecimento das suas capacidades de investimento poderia levar ao fracasso do euro digital. A Associação Nacional dos Bancos Cooperativos Alemães (BdV) acolhe favoravelmente os planos do BCE para um euro digital, mas critica o facto de as necessidades da economia para um futuro método de pagamento digital ainda não terem sido suficientemente tidas em conta.
Setor industrial alemão Num documento de posicionamento publicado no final de setembro de 2022, a Bundesverband der Deutschen Industrie (BDI, Federação das Indústrias Alemãs) alerta que as necessidades da indústria devem ser levadas em consideração na introdução de um euro digital. A programabilidade dos pagamentos é uma exigência fundamental. A Sociedade Alemã de Informática (GI) vê a introdução de um euro digital e o declínio simultâneo do dinheiro em espécie como uma ameaça à autodeterminação informacional e à privacidade; existe o perigo do "Gläserner Mensch" (metáfora alemã para proteção de dados, representando a "triagem" completa das pessoas e do seu comportamento por um estado monitorizador, o que é percebido como negativo).
Ver também Iniciativa Europeia de Pagamentos
Referências
Leitura adicional Nicola Bilotta, Erwin Voloder: Going Global: The Political Ambition and Economic Reality of the (Digital) Euro, in: Nicola Bilotta, Fabrizio Botti (Hrsg.): Digitalization and Geopolitics: Catalytic Forces in the (Future) International Monetary System, Edizioni Nuova Cultura 2023, ISBN 978-8-83365-572-7. Annelieke A. M. Mooij: A digital euro for everyone. Can the European System of Central Banks introduce general purpose CBDC as part of its economic mandate? In: Journal of Banking Regulation. 2022. doi:10.1057/s41261-021-00186-w Annelieke A. M. Mooij: European Central Bank Digital Currency: the digital euro – What design of the digital euro is possible within the European Central Bank's legal framework? BRIDGE Network – Artigo de Trabalho, 14 de maio de 2021. Peter Bofinger: Grundzüge der Volkswirtschaftslehre. 5. edition. Pearson, Munich 2019, ISBN 978-3-86894-368-9, p. 561–578, Capítulo28: Digitalisierung des Geldes und die Zukunft der Geldpolitik. Isabella Lindner: The Euro on its way to internationalization – Potential Geopolitical Impacts. In: Klemens H. Fischer (Publisher): European Security Put to the Test. Perspectives and Challenges for the Next Decade. (= AIES Beiträge zur Europa- und Sicherheitspolitik. Volume 6). Nomos Verlag, 2021, ISBN 978-3-8487-8558-2. Thomas Mayer: A Digital Euro to Compete with Libra. In: The Economists' Voice. Volume 16, Edição 1, 2019. Philipp Sandner, Jonas Groß: Der digitale Euro aus geopolitischer Perspektive. In: Johannes Beermann (Hrsg.): 20 Jahre Euro. Zur Zukunft unseres Geldes. Siedler, Munich 2022, ISBN 978-3-8275-0165-3, P. 409–436. Marko Perkušić, Šime Jozipović, Mario Pečarić (ur.): Digitalni euro. Sveučilište u Splitu, Fakultet za forenzičke znanosti, Split 2025, ISBN 978-953-8566-06-6.
Ligações externas Sítio oficial do BCE Human Rights Foundation CBDC tracker Report on a digital euro, European Central Bank | Eurosystem October 2020 Bericht des Eurosystems über das öffentliche Konsultationsverfahren zu einem digitalen Euro, Europäische Zentralbank | Eurosystem April 2021 Friedrich Thießen: Digitaler Euro. Funktionsweise und kritische Würdigung, ZBW – Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft 2021 Kommt der digitale Euro?, Bundesverband deutscher Banken, 18. August 2021 Europa braucht neues Geld – Das Ökosystem aus CBDC, Giralgeldtoken und Triggerlösung, Die deutsche Kreditwirtschaft, 5. Juli 2021 Heike Mai: Der digitale Euro. Politische Ambitionen treffen auf ökonomische Realitäten, Deutsche Bank Research, 2. Juli 2021 Auf einen Blick: Der digitale Euro, VÖB-Factsheet, 02/201 Der digitale, programmierbare Euro. Stellungnahme des FinTechRat beim Bundesministerium der Finanzen 01/2020 no Wayback Machine (arquivado em 2022-02-16) Vormarsch des digitalen Euro?, Foresight und Technikfolgenabschätzung: Monitoring von Zukunftsthemen für das Österreichische Parlament, November 2021 Arquivado em 2022-07-10 no Wayback Machine Philipp Sandner, Jonas Groß, Lena Grale: Der digitale Euro. Einfluss auf die deutsche Wirtschaft, Konrad-Adenauer-Stiftung e.V. 2021 Digitaler Euro auf der Blockchain. Infopapier, bitkom 2020 Markus Brunnermeier, Jean-Pierre Landau: The digital euro: policy implications and perspectives, Policy Department for Economic, Scientific and Quality of Life Policies Directorate-General for Internal Policies, January 2022 CBDC Manifesto, Digital Euro Association/CBDC ThinkTank, 2022-10-11